Luty przyniósł początkowo wytchnienie na europejskich rynkach energii, gdzie poprawa pogody i rosnąca generacja z OZE zbiły ceny o blisko 20%. Średnia cena SPOT spadła do 100,35 EUR/MWh. Sytuację dodatkowo uspokoiły bezprecedensowe głosy europejskich przywódców kwestionujące obecny kształt systemu EU ETS. Jednak końcówka miesiąca stanęła pod znakiem eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie — ataki militarne i blokada Cieśniny Ormuz wywołały panikę na rynku gazu, windując cenę o prawie 100% w dwa dni.