Koncern Energa przedstawił kilka dni temu swoje wyniki za III kwartał. Widać wyraźnie, że na wyniku waży m.in. cena węgla kupowanego drogo w przeszłości, w szczycie kryzysu energetycznego. 

Po III kwartałach spółka poinformowała, że w porównaniu z poprzednim rokiem wzrosły nakłady inwestycyjne w Linii Biznesowej Wytwarzanie. Do końca września o 71 proc. r/r, a w samym tylko trzecim kwartale niemalże dziesięciokrotnie. Kluczową inwestycją w tym obszarze jest zbliżająca się do finału budowa farmy fotowoltaicznej PV Mitra o mocy ok. 65 MW. Farma będzie mogła wyprodukować energię wystarczającą do zasilenia ponad 30 tys. gospodarstw domowych.

Firma przekazała, że trwają też prace nad budową elektrowni gazowych w Ostrołęce i Grudziądzu. Wskazano ponadto, że trzeci kwartał br. to okres aktywnych prac związanych z inwestycjami w aktywa ciepłownicze Grupy w Elblągu, Kaliszu i Ostrołęce.

Szacunkowe wybrane dane za 9 miesięcy 2024 roku:

Przychody Grupy: 16 830 mln zł (wobec 19 489 mln zł w ciągu 9 miesięcy 2023 roku).

EBITDA Grupy: 2 780 mln zł (wobec 3 358 mln zł w ciągu 9 miesięcy 2023 roku).

Rozmowa z Romanem Szyszko, wiceprezesem Energi SA

- Z danych finansowych wynika, że na dzisiejszych wynikach Grupy Energa odbijają się wysokie ceny węgla sprzed wielu miesięcy zakontraktowanego wcześniej, według ówczesnych cen. Jak długo tamte zakupy będą miały wpływ na wyniki całej Grupy. Kiedy odczujecie, na poziomie wyniku finansowego, że węgiel jest tańszy.

- Potrzebne jest uściślenie dotyczące treści pytania. Po pierwsze, my już odczuwamy, że węgiel staniał. Ale wracając do drogiego węgla - proszę zauważyć, jaka jest struktura produkcji energii w Enerdze. My sprzedajemy aktualnie niewiele energii z Ostrołęki, a to wynika właśnie z tego, że celem naszego działania nie jest wyprodukowanie jak największej ilości energii elektrycznej, tylko maksymalizacja wyniku finansowego. Właśnie dlatego, że węgiel był drogi, nie jesteśmy w stanie wytwarzać dużej ilości energii zużywając drogie zapasy. Ale ten czynnik z upływem czasu będzie miał mniejsze znaczenie. Chociaż przyszłość nie jest łatwa do przewidzenia, gdyż kluczowa jest relacja między wysokością cen paliwa i cen sprzedaży energii elektrycznej.   

- Kupowanie tak drogiego węgla to był błąd?

- Kontraktacja węgla powinna wynikać ze strategii handlowej, a strategia handlowa musi być dostosowana do sytuacji rynkowej. Trafniejsze byłoby sformułowanie innego pytania: czy kontraktowanie tak dużej ilości węgla było błędem? W efekcie w Ostrołęce składowany jest relatywnie drogi węgiel. Z punktu widzenia tworzenia wartości Grupy Energa, nie ma innego racjonalnego wyjścia niż realizować systematyczne spalanie zapasów.

- Jak długo potrwa spalanie tych zapasów drogiego węgla?

- Nie sposób precyzyjnie odpowiedzieć na to pytanie. Zadaje mi pan pytanie o wynik równania, w którym jest kilka niewiadomych, jak chociażby kwestia przyszłych cen węgla i energii elektrycznej oraz wielkości zapotrzebowania. Spalenie zapasów węgla to raczej perspektywa kilku kwartałów. Ale to jest założenie ostrożne, powiedziałbym konserwatywne.

Co warto dodać i o czym informowaliśmy na konferencji wynikowej, strategia spółki Energa Elektrownie Ostrołęka S.A. nastawiona jest na świadczenie usługi na rzecz Operatora Systemu Przesyłowego (OSP) w trybie pracy w wymuszeniu. Nasza strategia kontraktacji węgla na 2025 rok zakłada właśnie taki charakter pracy. Biorąc pod uwagę nasze doświadczenia, wynikające z wymuszania pracy poszczególnych bloków elektrowni przez OSP, zakładamy, że w połowie 2025 roku średnioważona cena węgla znajdującego się na zwale przyelektrownianym będzie istotnie zbliżona do jednostkowych kosztów zakupu węgla negocjowanych ze spółkami górniczymi na rok dostaw 2025.

- W tym scenariuszu nie ma optymizmu... W jakim jest?

- Optymistyczny scenariusz jest następujący. Rola węgla w elektroenergetyce zmniejsza się. Niepewne jest tempo udziału węgla jako paliwa energetycznego. Prędzej lub później skala zużycia węgla do produkcji energii elektrycznej będzie w Polsce niewielka. Nie stanie się to z dnia na dzień, raczej polski system elektroenergetyczny zmierza do 90% energii bez udziału spalania węgla. I to jest dla nas optymistyczny scenariusz, bo on odzwierciedla pewną długookresową koncepcję funkcjonowania, pewien profil tego, czym jest Grupa Energa. Naszą silną stroną jest to, że już w tej chwili ponad połowę wytwarzanej energii elektrycznej pochodzi z odnawialnych źródeł energii (OZE). Dodatkowo, w dłuższym terminie wyniki finansowe Grupy Energa są przewidywalne. I to jest ważny atut z punktu widzenia możliwości zaspokajania przyszłych potrzeb energetycznych Polski. Jesteśmy dowodem na to, że w kraju, który był zdominowany przez węgiel brunatny i kamienny, jest zielona energetyka. To z kolei otwiera nam ścieżkę do rozwoju i np. skutecznego i korzystnego podwyższania kapitałów własnych.